Проектное финансирование в России (определение, типы и примеры проектов)

Российская Федерация вместе с остальным миром переживает весьма непростое время, связанное с трансформацией множества отраслей экономики на фоне различные и весьма существенных изменений в социальной сфере планеты.

Для успешного развития страны, отмечают эксперты, потребуется проведение широкомасштабных работ и реализация многочисленных проектов, направленных на модернизацию инфраструктуры и развитие промышленного потенциала страны.

На этом пути, по мнению представителей экспертного сообщества, не обойтись без такого инструмента, как проектное финансирование. О том, что оно из себя представляет в современной России мы поговорили с представителями Евразийского Банка Развития осуществляющего, помимо прочего, финансирование бизнес-проектов и при помощи обозначенного выше инструмента, речь о котором пойдет ниже.

Немного теории

Зачастую в современной финансово-экономической литературе и публицистических материалах профильных СМИ, посвященным тематике инвестирования, под проектным финансированием понимается кредитное финансирование той или иной компании, специально созданной для реализации инвестпроекта. Но, отмечают эксперты, реальное определение данного явления гораздо сложнее.

Существует сразу несколько определений, чаще из которых можно встретить например такое:

Финансирование отдельной хозяйственной единицы, при котором кредитор готов на начальном этапе рассматривать финансовые потоки и доходы этой хозяйственной единицы как источник погашения займа, а активы этой единицы - как дополнительное обеспечение по займу.

- определение термина "проектное финансирование" по мнению Nevitt P.K.

Типы проектов

Проектное финансирование в России относительно хорошо развито и широко распространено, особенно в нефтегазовом секторе, для платных дорог, аэропортов, мостов, туннелей, железных дорог, энергетических объектов и общественных зданий, таких как школы и больницы. Проекты, как правило, выполняются либо как общие проекты с ограниченным правом регресса, без поддержки государства, либо как государственно-частные партнерства (ГЧП) с участием государства.

В настоящее время российские банки играют ключевую роль в сделках по проектному финансированию. Одной из причин этого являются санкции, введенные США и ЕС в 2014 году, что ограничило возможности некоторых российских заемщиков получить доступ к долгосрочному долговому финансированию на западных рынках. Европейские экспортно-кредитные агентства и Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (EXIAR) по-прежнему играют значительную роль на российском рынке, предоставляя гарантии и страховки. ЭКСАР предоставляет страховую поддержку и выдает гарантии контрагентам российских экспортно-ориентированных компаний.

Значительные сделки

Ряд проектов в России используют проектное финансирование. Наиболее значимая сделка по финансированию проекта, завершенная в 2017 году, была заключена в отношении сжиженного природного газа (СПГ). "Ямал СПГ" - это проектное финансирование совместного предприятия "Новатэк", Total, CNPC и Фонда "Шелковый путь" в размере 19 миллиардов долларов США для разработки нового крупного завода по сжижению газа и связанных с ним объектов, расположенного на полуострове Ямал, Россия.

Ямальский завод СПГ строится в три этапа. Первый поезд был построен в 2017 году, а следующие поезда планируется завершить в 2018 и 2019 годах. Уникальное расположение полуострова Ямал дает возможность для гибкой и конкурентоспособной логистики, позволяющей круглогодичные поставки СПГ в Азиатско-Тихоокеанский и Европейский рынки.

Проект Ямал СПГ представляет собой одну из крупнейших сделок по проектному финансированию в мире. Российское правительство объявило это национальным интересом. Финансирование было предоставлено CDB, CEXIM, российскими банками (под покровительством ЭКСАР) и международными экспортно-кредитными агентствами.

Источник:
Евразийский банк развития